両掛けする-それはであり、それがリスク管理の使用である何

著者: dstrocen
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語の計数: 1040年
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私が危険を相殺する両掛けの使用を論議する前に私達は生垣作りの役割そして目的を理解する必要がある。現代未来の歴史は五大湖のベース、それに農業の農産物の交通機関、分布および交換のための自然な中心をする米国米国中西部の農地そして牛国への終わりに交換が早い1800年の」 s.シカゴのシカゴで始めるある。これらのプロダクトの供給過剰によりそして不足は価格で無秩序の変動を引き起こした。これは市場の開発をもたらし不利な物価変動の危険からのそれらを絶縁し、両掛けすることを可能にすることを穀物商人、プロセッサおよび農業の会社が契約の貿易に可能にする。

最初の商品取引所は、1848年にCBOTシカゴの商工会議所の作成だった。それ以来、現代派生的なプロダクトは農業の企業より多くを含むために大きくなった。プロダクトは他の標準的な指標、金利、通貨、貴金属、オイルおよびガス、鋼鉄および多く含んでいる。商品および未来の交換の起源は生垣作りをサポートするために作成された。投機家の役割は小さく、非流動的な市場は他ではであるものにそれらが交換ボリュームおよび重要な非持久性を追加するので有利である。

真正なhedgerは買うか、または販売するべき実際のプロダクトとの誰かである。 hedgerはそれにより彼のプロダクトのためのセットの価格を設ける未来または商品取引所の相殺の位置を、確立する。両掛けを買っている誰かは知られていて「長く」または「配達」を取るように。両掛けを販売している誰かは知られていて「短く」または「配達」をするように。「契約として」知られているこれらの位置は交換によって法的拘束力があり、実施されて。

投機のための貿易を入れるか、または両掛けは仲介商を通してされる。、商品の交換の顧問はDwayne Strocen本物の交換の解決の大統領同じ校長を使用して動作するが「商品および未来の交換が株式取引所から個別である示す。それらは任務を交換する私達のような商品の交換の顧問と同様、米国の小売りの仲介商の規則に責任がある」。商品の未来のような異なった代理店によって調整される

今は交換によって交換される派生物の使用によって生垣作りのある実際の例か危険の軽減を見よう。

例1: 投資信託マネージャに密接にS&P 500指標に類似している$10,000,000で評価されるポートフォリオがある。資産管理担当者は経済が団体リターンの悪化と悪化していることを信じる。次の2から3週は年四回の企業収益のレポートである。どの会社が悪い収入があるかレポートが露出するまで、彼は短期汎用市場訂正からの結果のかかわっている。見通しの特権なしで、彼は収入図が作り出す大きさの不確実である。彼は今市価変動の危険への露出を有する。

マネージャは彼のオプションについて考える。最も大きい危険は市場が予想通り落ちれば、彼すべての最近の利益をあきらめることを危険にさらす何もしないことである。彼のポートフォリオを早く販売すれば、彼はまた間違っている危険にさらし、また販売する行方不明のそれ以上の再結集」 s.は再度買い戻すために追加料金が付いている相当な仲買手数料を後で負う。

それから彼は両掛けが彼の短期危険を軽減する最もよいオプションであることを実現する。彼は始め、彼のCTA (商品の交換の顧問)を呼出すことによってシカゴの商品取引「CME」のS&P 500指標の$10,000,000の等量を急に販売するために相談の後で順序を置く。今彼の結果は、彼相殺する指標両掛けからの利益のポートフォリオの損失を市場が予想通り落ちるときである。もし収益報告が期待されるよりよければ、彼のポートフォリオが上向きに続けば、彼は利益を作り続ける。

2週後でファンド・マネージャーは彼のCTAを呼出し、CMEの契約の同等の番号を買い戻すことによって両掛けを閉じる。生じる市場のイベントに関係なく、投資信託マネージャは短期非持久性のピリオドの間に保護された。危険はポートフォリオへなかった。

例2: 電子工学の会社abcは最近ヨーロッパにある海外小売商に次の年モデルの電子部品の$5,000,000を渡すために順序に署名してしまった。これらのコンポーネントは配達のための6か月以内に2か月それ後構築される。 abcは直ちにそれらが2つの危険--にさらされることを実現する。 1つは会社に損失で。6か月の銅の上昇および揮発価格起因するかもしれない。 2。通貨の変動がそれらの損失に容易に追加できる。若い会社であるabcはフィールドの他からの非常に競争市場の点から見てこれらの損失を吸収できない。この順序からの損失は一時解雇で起因し、多分閉鎖を植える。

abcはCTAに電話をかけ、相談の後で2つの両掛け、8か月の終止、配達日のための両方のための注文する。両掛け#1は効果的にそれ以上の価格の増加に対して今日の価格でロックする銅の$5,000,000を長く買うことである。 abcは今すべての価格の危険を除去してしまった。プラント閉鎖の危険は以上高められた利益の魅惑価格の落下を銅張りにするべきであるである。結局、abcは銅の価格の推測のビジネスにない。

両掛け#2はヨーロッパの通貨の等量を対ドル急に販売することである。 abcが効果的に支払の欧州共同体を受け入れているので、上昇のドルおよび弱い欧州共同体は有害、利益を更に腐食させる。両掛けの結果は銅または通貨のレベルのabcへ危険および驚きでない。安全なトランザクションおよび完全な過透性は結果である。完了する順序および顧客の受諾配達の8か月では、abcは銅の販売によって両掛けを閉じるためにCTAを知らせ、ヨーロッパの通貨を買い戻すことは連絡する。

多くの例は施設か財政のポートフォリオに危険の軽減を示すためにある。新製品が絶えず作成されてカウンターに両方で使用できる示し、交換された市場を交換するDwayne Strocenは。進行中のリスク管理の解決または1回の両掛けだけのための分析を論議する修飾された商品の交換の顧問か仲介商と相談すること賢いがありなさい。