Proteggendosi - che cosa è esso ed è usi nella gestione di rischio

Prima che discuta l'uso di protezione per sfalsare il rischio, dobbiamo capire il ruolo e lo scopo di hedging. La storia dei futuri che moderni commerciare comincia in Chicago nei 1800' S. all'inizio del Chicago è situata alla base dei Great Lakes, vicino ai terreni coltivabili ed al paese dei bestiami degli Stati Uniti Midwest gli che rende un centro naturale per trasporto, distribuzione ed il commercio dei prodotti agricoli. La sovrabbondanza e le scarsità di questi prodotti hanno causato le fluttuazioni caotiche nel prezzo. Ciò ha condotto allo sviluppo di un mercato permettendo ai commercianti del grano, ai processor ed alle aziende di agricoltura al commercio dei contratti di isolarli dal rischio di cambiamento avverso di prezzi e di permettere loro di proteggersi.

Il primo scambio dei prodotti era la creazione del bordo del Chicago di commercio, CBOT in 1848. Da allora, i prodotti derivative moderni sono diventato includono più dell'industria agricola. I prodotti includono gli indici di riserva, tassi di interesse, valuta, metalli preziosi, petrolio e gas, acciaio e una miriade di altre. Le origini del prodotto e dello scambio a termine sono state create per sostenere il hedging. Il ruolo degli speculatori è favorevole poichè aggiungono il volume degli scambi e la volatilità importante a che cosa sarebbe al contrario piccolo e di mercato illiquid.

Un hedger autentico è qualcuno con un prodotto reale da comprare o vendere. Il hedger stabilisce una posizione di sfalsamento sui futuri o sullo scambio dei prodotti, quindi istituente un prezzo dell'insieme per il suo prodotto. Qualcuno che compra una barriera è conosciuto come essendo “lungo„ o “prendendo la consegna„. Qualcuno che vende una barriera è conosciuto come essendo “corto„ o “effettuando la consegna„. Queste posizioni conosciute come “i contratti„ sono legalmente obbligatorie e fatte rispettare tramite lo scambio.

Fornire i vostri commerci per la speculazione o proteggersi è fatta attraverso il vostro mediatore. Il consigliere di commercio dei prodotti, il presidente commerciale genuino Dwayne Strocen delle soluzioni, dichiara che “gli scambi a termine e dei prodotti sono distinti dalle borsa valori, anche se funzionano usando gli stessi principali. Sono regolati dalle agenzie differenti quale la Commissione di commercio a termine dei prodotti che sono responsabili della regolazione dei mediatori al minuto negli S.U.A. così come i consiglieri di commercio dei prodotti come noi.„

Ora osserviamo alcuni esempi in vivo di hedging o il mitigation del rischio usando i derivati commerciati scambio.

Esempio 1: Un gestore del fondo di investimento mutualistico ha una cartella stimata a $10 milioni che assomigliano molto attentamente all'indice di S&P 500. Il gestore di cartella ritiene che l'economia stia peggiorando con deteriorare i ritorni corporativi. Le due - tre settimane prossime sono rapporti dei guadagni corporativi trimestrali. Fino a che il rapporto non esponga quali aziende hanno poveri guadagni, è interessato dei risultati da una correzione generale di breve durata del mercato. Senza il privilegio di previsione, è incerto della grandezza che le figure di guadagni produrranno. Ora ha un'esposizione al rischio del mercato.

Il gestore ritiene alle sue opzioni. Il rischio più grande è di non fare niente, se il mercato cade come previsto, lui rischia dare su tutti i guadagni recenti. Se vende presto la sua cartella, egualmente rischia essere errato ed ulteriore raduno' S. dei missing che vende anche subisce ancora più successivamente le tasse di mediazione notevoli con le tasse aggiuntive al riacquisto.

Allora realizza che una barriera è l'opzione migliore per attenuare il suo rischio di breve durata. Comincia chiamando il suo CTA (consigliere di commercio dei prodotti) e dopo consultazione ordina per vendere bruscamente l'equivalente di $10 milioni dell'indice di S&P 500 sullo scambio mercantile “CME„ del Chicago. Ora il suo risultato è quando il mercato cade come previsto, lui sfalserà tutte le perdite nella cartella con i guadagni dalla barriera di indice. Se i guadagni segnalano sono migliori di quanto previsto e la sua cartella continua verso l'alto, lui continuerà a realizzare i profitti.

Due settimane più successivamente il gestore di fondo monetario chiama il suo CTA e chiude la barriera comprando indietro il numero equivalente di contratti sul CME. Senza riguardo agli eventi risultanti del mercato, il gestore del fondo di investimento mutualistico è stato protetto durante il periodo di volatilità di breve durata. Non ci era rischio alla cartella.

Esempio 2: Un ABC della ditta di elettronica recentemente ha firmato un ordine per trasportare $5 milioni nei componenti elettronici del modello venturo di anni ad un rivenditore d'oltremare situato in Europa. Questi componenti saranno sviluppati dopo in 6 mesi per la consegna due mesi quello. Il ABC immediatamente realizza che sono esposti a due rischi. 1. aumentare ed il prezzo volatile di rame in 6 mesi può provocare le perdite alla ditta. 2. che la fluttuazione nella valuta potrebbe aggiungere facilmente a quelle perdite. Il ABC che è una ditta giovane non può assorbire queste perdite in considerazione del mercato altamente competitivo da altri nel campo. Le perdite da questo ordine provocherebbero i licenziamenti e possibilmente pianterebbero le chiusure.

Il ABC telefona il loro CTA e dopo consultazione ordina per due barriere, entrambe per una scadenza in 8 mesi, la data della consegna. La barriera #1 è di comprare lungamente $5 milioni di rame che blocca efficacemente nell'odierno prezzo contro ulteriori aumenti di prezzi. Il ABC ora ha eliminato tutto il rischio di prezzi. Il rischio di chiusure della pianta è più grande di il lure del profitto aumentato dovrebbe ramare la caduta di prezzi. Dopo tutto, il ABC non è nel commercio della speculazione sui prezzi di rame.

La barriera #2 è di vendere bruscamente l'equivalente di valuta di euro contro i dollari US. Poiché il ABC sta accettando efficacemente l'EC nel pagamento, un dollaro US Crescente e un'EC debole sarebbero nocivi e corroderebbero i profitti più ulteriormente. Il risultato della barriera è rischio e nessun sorprese al ABC nei livelli di valuta o del rame. Una transazione libera di rischio e un acetato pieno è il risultato. In 8 mesi con l'ordinazione completata e la distribuzione accettante del cliente, il ABC informa il CTA per chiudere la barriera vendendo il rame e comprare indietro la valuta di euro si mette in contatto con.

Molti esempi esistono per dimostrare il mitigation del rischio ad un'istituzione o ad una cartella finanziaria. Dwayne Strocen dichiara che i nuovi prodotti sono creati costantemente e disponibile su entrambi sopra il contatore e scambia i mercati commerciati. Se sia saggio da consultare un consigliere o un mediatore di commercio qualificato dei prodotti per discutere l'analisi per una soluzione on-going della gestione di rischio o una barriera di una volta soltanto.

Circa l'autore

Dwayne Strocen è un consigliere di commercio registrato dei prodotti che si specializza nell'analizzare e nella protezione il mercato e del rischio operativo. Web site: http://www.genuineCTA.com. Osservi un elenco completo degli scambi differenti di mondi a: Valutazione: Non ancora rated

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